劃重點(diǎn)
01微軟在過去一年中對(duì)OpenAI投入近140億美元，不斷加深與OpenAI的捆綁，同時(shí)投資其他AI初創(chuàng)企業(yè)。
02除此之外，微軟在全球范圍內(nèi)加大對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施層的投資，足跡遍布多個(gè)國(guó)家與地區(qū)。
03然而，OpenAI目前仍在虧損，且虧損會(huì)持續(xù)擴(kuò)大，微軟的投資回報(bào)取決于OpenAI的盈利狀況。
04事實(shí)上，微軟在AI領(lǐng)域的巨量投資能否如期取得回報(bào)，主要取決于三方面：微軟自身AI產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的收入情況、全球各地建設(shè)的AI數(shù)據(jù)中心能否高效運(yùn)轉(zhuǎn)以及OpenAI的盈利狀況。
以上內(nèi)容由騰訊混元大模型生成，僅供參考
作者丨劉楊楠
編輯丨海腰
圖源丨Midjourney
過去一年，微軟和OpenAI無疑是大洋彼岸最具看點(diǎn)的一對(duì)商業(yè)組合。
10月9日，《福布斯》一篇報(bào)道又將雙方送上風(fēng)口浪尖。報(bào)道中指出，一家分析公司預(yù)測(cè)，如果未來三年OpenAI無法盈利，微軟將收購(gòu)OpenAI。
無獨(dú)有偶，10月10日凌晨，有報(bào)道稱OpenAI或?qū)⒅亟M為公益公司（PBC），以防止敵意收購(gòu)，并保護(hù)首席執(zhí)行官Sam Altman免受外部干擾。
目前雙方并未對(duì)此做出回應(yīng)，但由此傳遞出的信息卻意味深長(zhǎng)。
ChatGPT發(fā)布以來，全球大型科技企業(yè)不惜重金投入布局AI，試圖在AGI的故事里占據(jù)主導(dǎo)。然而，2024年以來，大模型初創(chuàng)公司遲遲沒有找到變現(xiàn)路徑，包括OpenAI在內(nèi)的明星企業(yè)均深陷虧損，很大程度上依賴大型科技公司輸血來維持經(jīng)營(yíng)，這種模式或許不會(huì)持續(xù)太久。大廠不會(huì)讓已經(jīng)投入的真金白銀打水漂，收購(gòu)優(yōu)質(zhì)初創(chuàng)企業(yè)，或許是讓大廠投資盡快產(chǎn)生回報(bào)的路徑之一。
事實(shí)上，微軟已經(jīng)在這樣做了。在OpenAI被收購(gòu)的預(yù)測(cè)傳出前，微軟已將明星獨(dú)角獸企業(yè)Inflection AI的核心團(tuán)隊(duì)收入麾下。
美國(guó)三大云巨頭中，微軟是對(duì)AI投入最為果決、也最全面的一家。ChatGPT一炮而紅后，微軟一改往日溫吞的風(fēng)格，乘勝追擊。除OpenAI外，微軟陸續(xù)與全球各地的AI明星企業(yè)建立鏈接，在不到兩年的時(shí)間里，用資本拼出了一幅遍布全球的AI版圖。
激進(jìn)而專注地押注OpenAI
“我在成為首席執(zhí)行官之前就認(rèn)為，我們應(yīng)該繼續(xù)投資新技術(shù)，開發(fā)新市場(chǎng)，甚至認(rèn)為應(yīng)該采取更加激進(jìn)而專注的方式。”納德拉曾在《刷新》一書中寫道。
OpenAI，則是微軟“激進(jìn)而專注”地投入新技術(shù)后，催生出的最大的果實(shí)。微軟CEO薩提亞納德拉曾在采訪中直言：“如果沒有微軟的早期支持，OpenAI就不會(huì)存在。”
一切開始于2018年。
彼時(shí)，谷歌旗下研究機(jī)構(gòu)DeepMind已先后推出AlphaGo和AlphaFold，在深度學(xué)習(xí)浪潮中取得先機(jī)。而微軟卻被排除在AI的主流視線之外，并且仍處在一場(chǎng)內(nèi)部變革的關(guān)鍵時(shí)期。
2018年，納德拉發(fā)起的內(nèi)部改革初見成效，微軟市值超8000億美元，超越了互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來的最高點(diǎn)。同年，微軟宣布重組公司架構(gòu)，拆解了Windows和設(shè)備部門，成立了兩個(gè)新部門體驗(yàn)與設(shè)備部門、云與AI平臺(tái)部門，公司的業(yè)務(wù)重心由此開始向云與AI轉(zhuǎn)變。
就在微軟逐漸找到新軌道的同時(shí)，2018年的OpenAI卻迷失了方向。
先是大股東馬斯克退出OpenAI董事會(huì)，并停止進(jìn)一步資助；而后由于資源與資金的限制，OpenAI一眾頂尖AI研究員選擇離開，加入谷歌等資源更豐富的大廠。作為非營(yíng)利組織的OpenAI，亟需找到新的“金主”。
直到2018年末，納德拉與奧爾特曼見面，雙方都迎來命運(yùn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
2019年，微軟首席技術(shù)官在給納德拉和比爾蓋茨的一份郵件中寫道，“谷歌Gmail的自動(dòng)完成功能已經(jīng)很好用，我們已經(jīng)落后好幾年了”。這讓納德拉意識(shí)到，不能再等了。
2019年，微軟首次向OpenAI投資10億美元。根據(jù)合作協(xié)議，微軟的Azure云將成為OpenAI的“獨(dú)家”云服務(wù)提供商。同時(shí)，納德拉主動(dòng)提出，幫OpenAI采購(gòu)芯片，以AI模型訓(xùn)練所需的算力體量來看，這意味著至少百億美元級(jí)的未知投入。
當(dāng)時(shí)，微軟內(nèi)部很多高管對(duì)納德拉的決定不以為然。就連比爾蓋茨也不理解，為什么要給一個(gè)外部公司投這么多錢？“我們明明有自己的AI。”
問題在于，微軟自己的AI，還不夠好。
早在2009年，微軟研究院就開始開發(fā)用于語(yǔ)音識(shí)別和文本生成的AI模型，10年來并未有突破性進(jìn)展。而當(dāng)時(shí)的OpenAI只有約40人，微軟研究院的上千名研究員們自然不會(huì)、更不愿相信，這個(gè)名不見經(jīng)傳的小團(tuán)隊(duì)能做到微軟投入多年卻無果的事情。
更讓人難解的是，納德拉對(duì)OpenAI的“偏愛”擠掉了微軟其他部門的預(yù)算空間，微軟硬件部門的負(fù)責(zé)人還因此跳槽到了亞馬遜。
這些微小的動(dòng)蕩并未撼動(dòng)納德拉押注新技術(shù)的決心：
2021年，微軟對(duì)OpenAI進(jìn)行了額外的10億美元投資，進(jìn)一步加深了合作關(guān)系，并簽署了長(zhǎng)期合作協(xié)議，將GPT-3模型作為微軟云計(jì)算服務(wù)Azure的獨(dú)家許可方；
2023年1月，ChatGPT推出2個(gè)月后，微軟宣布了對(duì)OpenAI“多年、數(shù)十億美元”的投資計(jì)劃；
2023年4月，微軟再次加碼，對(duì)OpenAI額外投資100億美元，持股比例達(dá)到49%，并規(guī)定了微軟能夠獲得OpenAI利潤(rùn)的一定比例，直到收回投資為止；
在OpenAI最新一輪高達(dá)66億美元的融資中，微軟再度出資7.5億美元。
2019年至今，微軟已向OpenAI投資近140億美元，不斷與OpenAI加深捆綁的同時(shí)，也開始對(duì)一些和OpenAI路線不同的大模型初創(chuàng)企業(yè)拋出橄欖枝。
遍地開花，為我所用
過去兩年，微軟對(duì)Inflection AI情有獨(dú)鐘。
Inflection AI由DeepMind的聯(lián)合創(chuàng)始人Mustafa Suleyman等人于2022年創(chuàng)立，成立不久便獲得了2.25億美元天使輪融資，迅速成長(zhǎng)為生成式AI領(lǐng)域的黑馬。
技術(shù)路線上，Inflection AI是“情感AI”領(lǐng)域的代表。2023年5月，Inflection AI發(fā)布了自研大語(yǔ)言模型Inflection-1驅(qū)動(dòng)的聊天機(jī)器人Pi，定位為“朋友對(duì)話者”，而非當(dāng)時(shí)主流的輔助工具。
僅1個(gè)月后，2023年6月，Inflection AI宣布完成13億美元的最新一輪融資，由微軟、英偉達(dá)和三位億萬富翁(LinkedIn聯(lián)合創(chuàng)始人里德霍夫曼、微軟聯(lián)合創(chuàng)始人比爾蓋茨和谷歌前首席執(zhí)行官埃里克施密特）牽頭投資，投后估值達(dá)40億美元。
但誰也沒想到，9個(gè)月后，Inflection AI的故事戛然而止。
今年3月，微軟宣布向Inflection AI支付6.5億美元，以獲得其AI軟件的授權(quán)；同時(shí)，Inflection AI聯(lián)合創(chuàng)始人Mustafa Suleyman和Karén Simonyan以及約70名員工集體加入微軟，微軟甚至為其組建了一個(gè)全新的部門Microsoft AI，負(fù)責(zé)Copilot和其他消費(fèi)者AI產(chǎn)品。
作為交易的一部分，Inflection表示將停止開發(fā)其推出不到一年的Pi聊天機(jī)器人的消費(fèi)者版本，并集中精力為企業(yè)客戶開發(fā)定制聊天機(jī)器人。
Inflection AI的境遇也向外界傳遞出一個(gè)信號(hào)微軟顯然不滿足于僅僅通過外部投資參與這輪AI浪潮，最終還是要充實(shí)內(nèi)部團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)大微軟自身的AI實(shí)力。
只是，目前大模型技術(shù)尚在早期，技術(shù)路線尚未統(tǒng)一，對(duì)巨頭而言，最低成本的試錯(cuò)方式就是把雞蛋放進(jìn)多個(gè)籃子里。
今年2月，微軟向Mistral AI投資1600萬美元，并建立合作伙伴關(guān)系。
Mistral AI成立于2023年5月，由前DeepMind和Meta的科學(xué)家共同組建。不同于OpenAI的閉源路線及其對(duì)Scaling law的堅(jiān)持，Mistral AI是開源模式與MoE架構(gòu)的代表。差異化的技術(shù)路徑也讓Mistral AI頗受市場(chǎng)青睞，目前估值已飆升至60億歐元（約合64億美元）。
4月，微軟又宣布向阿聯(lián)酋AI公司G42投資15億美元，雙方還將支持設(shè)立10億美元的基金。
事實(shí)上，在不斷向外投資的同時(shí)，微軟始終沒有停止內(nèi)部的AI研發(fā)。
今年4月，微軟透露，已建立了自己的Phi-3模型系列，這是一個(gè)小型開放AI模型家族，運(yùn)行成本低于OpenAI的GPT-4等大型語(yǔ)言模型。微軟還表示，Phi-3模型已被包括貝萊德、Epic在內(nèi)的企業(yè)采用，且在性能上超越了OpenAI的GPT-.5。在最新的Phi-3.5系列中，微軟還首次推出了基于MoE架構(gòu)的模型Phi-3.5-MoE-instruct。
在模型之上，微軟也廣泛投資AI應(yīng)用，涉及AI Agent（Adept AI）、低代碼/無代碼應(yīng)用開發(fā)（Builder.ai）、機(jī)器人(Figure Robotics)、AI內(nèi)容創(chuàng)作（Typeface）、AI角色創(chuàng)作（Inworld AI）等熱門方向。
AI界的“基建狂魔”
某種程度上，GPU、數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施決定了模型訓(xùn)練的下限，其中也蘊(yùn)藏了一個(gè)萬億美元的市常作為云服務(wù)商，微軟自然不會(huì)放過這塊蛋糕。
2023年，微軟共投資了兩家芯片公司：6月，微軟宣布將在未來數(shù)年內(nèi)向GPU云計(jì)算公司CoreWeave投資數(shù)十億美元，用于建設(shè)云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施；9月，微軟的M12風(fēng)險(xiǎn)基金參與了AI芯片企業(yè)D-Matrix的B輪融資，正式布局AI推理。
進(jìn)入2024年后，微軟便開始在全球范圍內(nèi)加大對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施層的投資，足跡遍布日本、東南亞、歐洲、中東、北美、拉美、非洲等多個(gè)國(guó)家與地區(qū)，還出現(xiàn)了多起“歷史之最”的大手筆：
今年4月，微軟宣布將在未來兩年將對(duì)日本投資29億美元，這是微軟46年來對(duì)日本單筆投資最大的項(xiàng)目。
同月，微軟又宣布向阿聯(lián)酋AI公司G42投資15億美元，以獲得該公司的少數(shù)股權(quán)。此外，微軟和G42還將支持設(shè)立10億美元的基金，以便開發(fā)人員在阿聯(lián)酋和更廣泛的地區(qū)提升AI技能。
5月2日，納德拉在曼谷做出“重大承諾”，稱微軟將在泰國(guó)建設(shè)新的云計(jì)算和AI基礎(chǔ)設(shè)施，為超過10萬人提供AI技能機(jī)會(huì)，并支持該國(guó)不斷增長(zhǎng)的開發(fā)社區(qū)。
納德拉還宣布，微軟將在未來四年內(nèi)投資22億美元，以支持馬來西亞的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，包括建設(shè)云和AI基礎(chǔ)設(shè)施、為20萬人創(chuàng)造AI技能機(jī)會(huì)、建立馬來西亞國(guó)家AI卓越中心等。這是微軟在該國(guó)32年歷史上最大的單筆投資。
此外，微軟未來還將向印度尼西亞投資17億美元，擴(kuò)建數(shù)據(jù)中心。
5月9日，微軟又宣布了一項(xiàng)面向美國(guó)威斯康星州的AI投資計(jì)劃，包括33億美元的云計(jì)算和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)建該地首個(gè)以制造業(yè)為重點(diǎn)的人工智能聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，以及一項(xiàng)人工智能技能計(jì)劃，為該州10萬多名居民提供必要的人工智能技能。
此外，微軟還與美國(guó)國(guó)家電網(wǎng)合作，在威斯康星州建立一個(gè)新的250兆瓦太陽(yáng)能項(xiàng)目，該項(xiàng)目將于2027年開始運(yùn)營(yíng)。
5月14日，微軟宣布將在法國(guó)進(jìn)行一項(xiàng)重大投資，計(jì)劃在未來幾年內(nèi)投入高達(dá)40億歐元(約合43.88億美元)，聚焦人工智能領(lǐng)域，并計(jì)劃在法國(guó)東部的米盧斯市設(shè)立新的數(shù)據(jù)中心。這是微軟在法國(guó)運(yùn)營(yíng)41年以來最大的單筆投資。
6月3日，微軟宣布將在未來兩年內(nèi)對(duì)瑞典進(jìn)行有史以來最大的一筆投資，金額達(dá)32億美元（約合337億瑞典克朗）。同時(shí)，未來三年內(nèi)，微軟將確保25萬瑞典企業(yè)員工接受如何使用生成式AI培訓(xùn)。
9月18日，微軟宣布與貝萊德、全球基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴（GIP）、和MGX宣布聯(lián)合成立全球AI基礎(chǔ)設(shè)施伙伴關(guān)系(GAIIP），以投資新建、擴(kuò)建數(shù)據(jù)中心和能源設(shè)施。該基金最初尋求釋放300億美元資本，是全球最大的AI投資基金，未來總投資潛力高達(dá)1000億美元。
9月25日，微軟CEO薩蒂亞納德拉在訪問墨西哥城期間宣布，微軟計(jì)劃未來三年內(nèi)在墨西哥投資13億美元，以提升墨西哥AI基礎(chǔ)設(shè)施水平。通過這項(xiàng)投資，微軟計(jì)劃在未來三年內(nèi)在墨西哥培訓(xùn)500萬掌握人工智能技能的人才。
10月2日，微軟宣布將在未來三年內(nèi)在巴西投資147億雷亞爾（27億美元），以加強(qiáng)其在巴西的云計(jì)算和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，并為約500萬人提供人工智能相關(guān)的培訓(xùn)。
10月4日，微軟宣布，自2025年起，未來的2年內(nèi)，微軟將在意大利投資43億歐元，用于加強(qiáng)意大利人工智能基礎(chǔ)建設(shè)和建設(shè)超大規(guī)模云數(shù)據(jù)中心的基礎(chǔ)設(shè)施，并在2025年年底為100萬意大利人提高人工智能的技能。
一場(chǎng)價(jià)值千億美元的豪賭
除上述已經(jīng)正式宣布的合作外，微軟依然在“激進(jìn)而專注”地跑馬圈地。
今年3月，微軟和OpenAI計(jì)劃建設(shè)一個(gè)名為“星際之門”的AI超級(jí)計(jì)算機(jī)，預(yù)計(jì)最快在2028年推出，由微軟承擔(dān)大部分資金投入。
對(duì)微軟而言，這不是一個(gè)容易的任務(wù)。“星際之門”項(xiàng)目總成本或?qū)⒊^1150億美元，是微軟去年一整年服務(wù)器、建筑物和其他設(shè)備資本支出的三倍多。該項(xiàng)目將分為五個(gè)階段，當(dāng)前正處于第三階段，第四階段的超算預(yù)計(jì)將在2026年投入使用。
要支撐如此龐大的數(shù)據(jù)中心運(yùn)行，必須要有大量的GPU儲(chǔ)備，微軟已經(jīng)有所行動(dòng)。
今年4月，據(jù)外媒報(bào)道，微軟計(jì)劃到今年年底前囤積180萬塊AI芯片。此前，基于英偉達(dá)披露的相關(guān)信息，瑞銀分析師Timothy Arcuri分析認(rèn)為，微軟是英偉達(dá)最大的客戶，為英偉達(dá)2024財(cái)年貢獻(xiàn)了19%的收入，多達(dá)115.71億美元（838億元人民幣）。
這個(gè)數(shù)目在微軟2024財(cái)年的資本支出中也占據(jù)不小的比例。據(jù)2024財(cái)年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2024財(cái)年資本支出共560億美元，約一半用于數(shù)據(jù)中心和土地等基礎(chǔ)設(shè)施，其余用于芯片和服務(wù)器容量。其中，2024財(cái)年第四季度（即2023年4月至6月）資本支出高達(dá)190億美元，同比增長(zhǎng)77.6%，主要用于基礎(chǔ)設(shè)施需求和服務(wù)器投資。
而關(guān)于這些投資產(chǎn)生回報(bào)的時(shí)間，微軟首席財(cái)務(wù)官Amy Hood給出了一個(gè)大多數(shù)投資人很難接受的答案“15年甚至更長(zhǎng)時(shí)間”。盡管如此，Hood還表示，這筆支出對(duì)于支持人工智能服務(wù)的需求是必要的，并預(yù)計(jì)2025財(cái)年的資本支出將超過本財(cái)年。
目前來看，微軟在AI領(lǐng)域的巨量投資能否如期取得回報(bào)，主要取決于三方面
首先，微軟自身AI產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的收入情況。
迄今為止，微軟并未披露其Copilot工具等生成式AI產(chǎn)品的具體收入。但此前曾有報(bào)道分析認(rèn)為，盡管GitHub Copilot每月收費(fèi)10美元，但微軟依然平均每月為每個(gè)用戶倒貼超過20美元，可見其變現(xiàn)的難度。
相比之下，Azure的AI服務(wù)增長(zhǎng)較為樂觀。2024財(cái)年第三季度的財(cái)報(bào)會(huì)上，Hood透露，微軟Azure云服務(wù)最新季度收入同比增長(zhǎng)29%，其中8個(gè)百分點(diǎn)來自AI服務(wù)。
其次，全球各地建設(shè)的AI數(shù)據(jù)中心能否高效運(yùn)轉(zhuǎn)。
近期有知情人士透露，從2024財(cái)年到2027財(cái)年（到2027年6月30日結(jié)束），微軟預(yù)計(jì)將在GPU和數(shù)據(jù)中心上花費(fèi)約1000億美元。由于微軟很多支出用于采購(gòu)GPU和建設(shè)數(shù)據(jù)中心，其中涉及大量土地、設(shè)備的投入，微軟還將面臨更高的折舊費(fèi)用，從而在一定程度上限制其利潤(rùn)增長(zhǎng)。
最后，OpenAI的盈利狀況也將直接影響到微軟的投資回報(bào)。
OpenAI此前一直采用一種獨(dú)特的組織架構(gòu)，這種架構(gòu)下，OpenAI并不會(huì)給投資者分配股權(quán)，而是分發(fā)“利潤(rùn)參與單位（PPU）”，即OpenAI盈利后，投資者們會(huì)根據(jù)手中的PPU分得OpenAI相應(yīng)比例的利潤(rùn)。
換言之，如果OpenAI不盈利，投資者手中的PPU就是一張廢紙。而一個(gè)致命的問題在于，OpenAI至今仍在虧損，且虧損會(huì)持續(xù)擴(kuò)大。OpenAI近期流出的財(cái)務(wù)文件中顯示，僅今年上半年，OpenAI已經(jīng)燒掉3.4億美元，預(yù)計(jì)到2026年時(shí)，OpenAI虧損將高達(dá)140億美元。
事實(shí)上，不只OpenAI，對(duì)于從預(yù)訓(xùn)練做起的所有模型廠商而言，變現(xiàn)都是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。人們?cè)谝荒昵皶诚氲腁GI、Super App并未如期出現(xiàn)，而訓(xùn)練所需的資金基本都來自于大廠輸血。長(zhǎng)期來看，這并非健康的模式。
這種情況下，AGI的主導(dǎo)權(quán)或許最終會(huì)回到科技巨頭手中。從這個(gè)層面來說，今天的微軟已經(jīng)沒有退路。
作為微軟現(xiàn)任掌舵人，薩提亞納德拉已經(jīng)見過太多微軟因猶豫而敗北的教訓(xùn)，他在《刷新》中犀利指出：
“我們?cè)趇Pad推出之前就開始做平板電腦，早在Kindle出現(xiàn)之前就開始開發(fā)電子閱讀器。但有的時(shí)候，我們雖然開發(fā)出了軟件，但成功所需的必要元件卻尚未出現(xiàn)，例如觸摸屏和寬帶網(wǎng)。另外有的時(shí)候，我們還缺乏端對(duì)端的設(shè)計(jì)思路，無法為市場(chǎng)提供完整的解決方案。我們也對(duì)自己快速跟進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的能力有點(diǎn)過于自信，忘記了這種策略存在與生俱來的風(fēng)險(xiǎn)。我們?cè)陬嵏沧约簶O其成功的商業(yè)模式時(shí)顯得畏首畏尾。我們已經(jīng)從中吸取教訓(xùn)。”
在這些教訓(xùn)之上，當(dāng)微軟再一次面對(duì)顛覆性的技術(shù)變革，果斷出手或許是唯一選擇。在納德拉看來，“在創(chuàng)造未來的道路上并沒有一定之規(guī)。一家公司必須對(duì)它所擅長(zhǎng)的事情規(guī)劃完整的愿景，然后用信念和能力將其變成現(xiàn)實(shí)。”
不過，看著微軟迅速擴(kuò)張的AI投資版圖，你已經(jīng)很難分清，這究竟是FOMO心理在蠢蠢欲動(dòng)，還是微軟真的提前一步看到了未來。
但退一步講，這個(gè)答案或許并不重要。畢竟，今天站在大模型浪尖上的人，有誰不是在賭呢？
